三越伊勢丹の業績予想からコロナを読む

三越伊勢丹ホールディングスが四半期決算と業績見通しを発表しました。
(リリースが分かれているのでリンクは省略させてもらいます)
マスコミによって数字の取り上げ方が違いますが、
超端的に言うと赤字ってことですね。

個人的に注目したのはコロナ関連で特損を約122億円計上したことでしょうか。
それに伴って繰り延べ税金資産も53億円取り崩し。
しかし繰り延べ税金資産って業績への影響がより大きくなりますよね。
逆レバレッジがドーンと効いてくるのが今回の件でもよく分かりました。

とはいえ特損122億円の中味が気になりますが特に分からず。
イオンモールが158億円でしたか、あちらは家賃がメインでしょうけど、
三越伊勢丹の場合は人件費でしょうかね、やっぱり。
旗艦店は自社物件でしょうし、人が資産の会社ですから。

ただ、今後もインバウンドの減少が見込まれることを考えると、
店舗の減損も視野に入るかもしれませんね。
繰り延べ税金資産同様減損も昨今の会計ルールで
逆レバレッジを働かせてしまうものですけど・・・

イオンモールはコロナ禍の影響がまだ小さい地方がメインで
そこそこ売上の回復も見込めますが、
大都市旗艦店に業績を頼る百貨店業界の場合、
地方で支えるということが事実上できないわけで、
そこがネックになりますね。

通期の予想も600億円の赤字予想ですしイオンとは大違いの予想です。
しかし、誰がどう見ても黒字にはならないでしょうから、
赤字予想は至極真っ当で正直であります。
問題は、果たしてこの数字が正しいのかどうかですね。
リリースで第2波の影響によっては下振れリスクがあるとかいていますし。
現時点で売上は1／4ダウンという激減予想が、
さらに減ったらもう大変です。

今年の業績は三越伊勢丹に限らず、
百貨店業界全体が同じトレンドになるでしょう。
合従連衡さえも許されない状態になりかねません。
会社を残すか店舗を残すかという決断に迫られる百貨店も出ちゃいますかね・・・
自社物件の百貨店だとそこまで一気に落ち込みそうで心配です。
業界にとって大きな節目になる年になりそうですが、
なんとか生き延びてほしいものです。
やっぱりハレの買い物スポットって大事ですから！